Um bom investidor deve conhecer o mercado e todas as op\u00e7\u00f5es de investimento dispon\u00edveis. Ent\u00e3o, se voc\u00ea est\u00e1 pensando em investir o seu dinheiro e ainda n\u00e3o sabe o que \u00e9 deb\u00eantures, este artigo \u00e9 para voc\u00ea.<\/p>\n
As deb\u00eantures s\u00e3o uma das maneiras mais antigas de captar recursos por meio da emiss\u00e3o de t\u00edtulos, no Brasil e no mundo.<\/p>\n
De fato, no Reino Unido, t\u00edtulos com as caracter\u00edsticas de deb\u00eantures j\u00e1 eram emitidos h\u00e1 mais de 500 anos.<\/p>\n
Voc\u00ea nunca ouviu falar, mas ficou curioso? Vamos ent\u00e3o analisar o que \u00e9 deb\u00eantures.<\/p>\n
A palavra deb\u00eantures vem do ingl\u00eas antigo, e significa algo como \u201cd\u00edvida\u201d, ou \u201cque deve ser pago\u201d.<\/p>\n
Deb\u00eantures s\u00e3o t\u00edtulos emitidos por empresas, tais como sociedades an\u00f4nimas, com o objetivo de captar recursos com diversas finalidades.<\/p>\n
As empresas, ap\u00f3s decidirem por emitir deb\u00eantures<\/a>, oferecem os t\u00edtulos aos investidores, por um pre\u00e7o determinado.<\/p>\n Esses t\u00edtulos conferem ao investidor que os adquire direitos de cr\u00e9dito contra a institui\u00e7\u00e3o emissora das deb\u00eantures. Ou seja, o investidor passa a ser credor da institui\u00e7\u00e3o, recebendo os juros peri\u00f3dicos do investimento e o pagamento principal.<\/p>\n Normalmente, \u00e9 estipulado um prazo de validade para esses t\u00edtulos. Enquanto o final do prazo n\u00e3o chega, o investidor recebe juros<\/a> da associa\u00e7\u00e3o que emitiu as deb\u00eantures.<\/p>\n Assim, ao final do prazo, investidor tem direito a receber o valor por ele investido, acrescido de corre\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria e juros.<\/p>\n Se formos resumir em poucas palavras o que \u00e9 deb\u00eantures, podemos dizer que \u00e9 como um empr\u00e9stimo que o investidor faz a uma associa\u00e7\u00e3o ou empresa, tornando-se credor dela e passando a receber juros. Os rendimentos podem ser pr\u00e9 ou p\u00f3s-fixados, e h\u00e1 a op\u00e7\u00e3o de convert\u00ea-los em a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n A rentabilidade<\/a> das deb\u00eantures pode se dar de tr\u00eas maneiras: pr\u00e9-fixada, p\u00f3s-fixada ou h\u00edbrida.<\/p>\n No primeiro caso, \u00e9 estipulada na escritura uma taxa percentual de juros pr\u00e9-fixada. Desse modo, \u00e9 poss\u00edvel calcular de antem\u00e3o o valor dos rendimentos na data de vencimento dos t\u00edtulos.<\/p>\n No caso de deb\u00eantures p\u00f3s-fixadas, a remunera\u00e7\u00e3o se d\u00e1 por meio de uma taxa, como a Taxa B\u00e1sica de Juros (SELIC<\/a>), a Taxa Referencial (TR), a Taxa de Juro de Longo Prazo (TJLP<\/a>) ou a Taxa B\u00e1sica Financeira (TBF). Quem vai escolher a taxa nessa modalidade, \u00e9 a empresa que emitiu a deb\u00eanture.<\/p>\n A rentabilidade das deb\u00eantures do tipo h\u00edbrido envolve uma taxa fixa mais um \u00edndice vari\u00e1vel. Muitas vezes, \u00e9 usado o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA<\/a>), que \u00e9 uma medida da infla\u00e7\u00e3o<\/a> no pa\u00eds.<\/p>\n As transa\u00e7\u00f5es envolvendo deb\u00eantures trazem vantagens tanto para a institui\u00e7\u00e3o que emite os t\u00edtulos quanto para o investidor que os adquire.<\/p>\n Para a associa\u00e7\u00e3o emissora, que deseja captar recursos para algum fim, pode ser mais vantajoso colocar \u00e0 venda os t\u00edtulos de deb\u00eantures do que contrair empr\u00e9stimo junto a um banco.<\/p>\n Al\u00e9m disso, os juros pagos por ela poderem ser deduzidos do Imposto de Renda como despesas financeiras.<\/p>\n J\u00e1 para o lado do investidor, h\u00e1 duas vantagens principais:<\/p>\n A primeira se refere ao fato de existir tanto deb\u00eantures pr\u00e9-fixados quanto p\u00f3s-fixados, \u00e0 escolha do investidor<\/a>, possibilitando diversificar as aplica\u00e7\u00f5es.<\/p>\n Adquirindo t\u00edtulos pr\u00e9-fixados, ele pode, j\u00e1 no momento da contrata\u00e7\u00e3o, conhecer os ganhos que ser\u00e3o obtidos no futuro.<\/p>\n A segunda vantagem est\u00e1 na boa rentabilidade das deb\u00eantures , que, em compara\u00e7\u00e3o com as aplica\u00e7\u00f5es de renda fixa<\/a> mais comuns, costuma ser maior. Por\u00e9m, de alto risco.<\/p>\n Deb\u00eantures simples<\/strong>: \u00e9 o tipo mais comum. Dependendo do t\u00edtulo, sua rentabilidade pode ser pr\u00e9-fixada ou p\u00f3s-fixada. Envolve o pagamento peri\u00f3dico de juros.<\/p>\n Deb\u00eantures convers\u00edveis<\/strong>: como diz o nome, esses t\u00edtulos permitem a convers\u00e3o dos rendimentos em a\u00e7\u00f5es da institui\u00e7\u00e3o emissora. Contudo, isso torna o ganho vari\u00e1vel, pois ele passa a depender do valor instant\u00e2neo das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n Deb\u00eantures permut\u00e1veis<\/strong>: s\u00e3o aquelas cujos ganhos podem ser convertidos em a\u00e7\u00f5es de qualquer empresa, n\u00e3o necessariamente a emissora dos t\u00edtulos.<\/p>\n Deb\u00eantures incentivadas<\/strong><\/a>: s\u00e3o usualmente emitidas por empresas que realizam projetos de infraestrutura que trazem benef\u00edcios para a popula\u00e7\u00e3o, como estradas, ferrovias, aeroportos, etc. Elas t\u00eam a vantagem da isen\u00e7\u00e3o de Imposto de Renda, assegurada pelo governo federal como forma de incentivar essas obras.<\/p>\n Por falar em Imposto de Renda, as deb\u00eantures comuns, n\u00e3o incentivadas, incorrem no pagamento do imposto. O IR incide sobre os rendimentos, e sua al\u00edquota segue uma tabela regressiva \u2013 confira abaixo.<\/p>\n Imposto de Renda \u2013 Deb\u00eantures comuns<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Assim, para calcular o rendimento real, \u00e9 preciso primeiramente calcular os juros, e depois subtrair a porcentagem devida ao imposto.<\/p>\n No caso de deb\u00eantures incentivadas, basta calcular o rendimento comum. Ele costuma ser um pouco menor do que o das deb\u00eantures simples, mas a isen\u00e7\u00e3o do IR costuma compensar. Sempre fa\u00e7a as contas!<\/p>\n \u00c9 claro que, no caso de deb\u00eantures p\u00f3s-fixadas, existe o risco de o \u00edndice que norteia os rendimentos baixar ou n\u00e3o subir tanto quanto outros \u00edndices do mercado.<\/p>\n Mas esse \u00e9 um risco comum a muitas aplica\u00e7\u00f5es. As deb\u00eantures apresentam ainda um risco extra: os t\u00edtulos de deb\u00eantures n\u00e3o contam com a prote\u00e7\u00e3o do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos, ao contr\u00e1rio de outras aplica\u00e7\u00f5es, como a poupan\u00e7a<\/a>.<\/p>\n Isso quer dizer que se a associa\u00e7\u00e3o emissora dos t\u00edtulos falir, o dinheiro estar\u00e1 perdido.<\/p>\n Muitas vezes, uma institui\u00e7\u00e3o com problemas financeiros oferece t\u00edtulos de deb\u00eantures com rendimentos muito altos, na tentativa de atrair investidores.<\/p>\n Por\u00e9m, junto com os altos rendimentos, vem o risco de a institui\u00e7\u00e3o quebrar. Por isso, s\u00f3 \u00e9 recomend\u00e1vel investir nesses t\u00edtulos de alta rentabilidade se voc\u00ea tiver boa experi\u00eancia e sede de aventuras. Al\u00e9m disso, compre apenas t\u00edtulos de empresas s\u00f3lidas, ou escolha uma boa corretora.<\/p>\n Existem ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o de risco que avaliam os t\u00edtulos de deb\u00eantures oferecidos no mercado \u2013 vale a pena consultar op\u00e7\u00f5es mais seguras.<\/p>\n Sobre esse t\u00f3pico, \u00e9 importante observar ainda o prazo dos t\u00edtulos. Um prazo maior proporcionar\u00e1 ganhos maiores, mas tamb\u00e9m significa que seu dinheiro estar\u00e1 em risco por um tempo maior.<\/p>\nResumindo o que \u00e9 deb\u00eantures<\/h3>\n
Rentabilidade das deb\u00eantures<\/h2>\n
Vantagens das deb\u00eantures<\/h2>\n
Tipos de deb\u00eantures<\/h2>\n
Tributa\u00e7\u00e3o de deb\u00eantures<\/h2>\n
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\n \n \n Per\u00edodo de aplica\u00e7\u00e3o<\/td>\n Al\u00edquota do IR<\/td>\n<\/tr>\n \n De 0 a 6 meses<\/td>\n 22,5%<\/td>\n<\/tr>\n \n De 6 a 12 meses<\/td>\n 20%<\/td>\n<\/tr>\n \n De 12 a 24 meses<\/td>\n 17,5%<\/td>\n<\/tr>\n \n Mais de 24 meses<\/td>\n 15%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n Riscos para o investidor<\/h2>\n